综合晨报报告编辑：张粲东

　　宏观

　　特朗普淡化美俄峰会的期望，美元短期走强。

　　黄金

　　美国对黄金免征关税金价应声回调。

　　临近CPI公布，中美关税暂缓期限也即将到期，市场转向谨慎，三大股指高开低走，最终收跌。

　　期股

　　 A股气势如虹，距离前高仅一步之遥，当前市场情绪高亢，所有利多充分反应，利空完全敦化。

　　期债

　　资金转松幅度不及预期，叠加锂矿停产导致股市、商品偏强运行，国债期货低开低走。

　　钢价偏强运行，环保限产预期较强。

　　短期盘面继续冲高乏力，关注后续政策影响，但高铁水下焦煤基本面已发生变化，关注后续需求变化。

　　原油

　　油价震荡略上涨。

　　巴拿马运河拥堵及船只绕行好望角增加推高运费。

　　沥青

　　沥青社会库存高企将会对期价形成较大的压制，预计将维持偏弱震荡走势。

　　化工

　　 PTA

　　低加工费下装置检修增加，价格企稳震荡。

　　 PX

　　矛盾尚不突出，价格震荡调整。

　　苯乙烯

　　苯乙烯累库斜率整体略低于市场预期，当前价格下偏震荡对待，关注美俄会谈引发的油价波动所带来的成本端变化。

　　 PVC

　　当前PVC基本面仍然偏弱，社会库存持续累积。不过宏观的利好和煤价的持续上涨对盘面形成明显支撑。

　　今日玻璃期价小幅走强，主要受到市场多头情绪带动。目前沙河市场整体变动不大。

　　纯碱

　　今日纯碱期价小幅走强，主要受到市场多头情绪影响。现货方面，国内纯碱市场整体走势偏弱。

　　纸浆

　　反内卷带来的狂热情绪或暂告一段落，由于纸浆本身基本面偏弱，预计短期盘面震荡偏弱为主。

　　烧碱

　　烧碱现货开始逐步走弱，但考虑到一来液氯持续低位，氯碱利润有限，二来煤价持续偏强。烧碱震荡为主。

　　尿素

　　偏弱的供需态势或引导价格承压运行，但下方空间可能也不会太大。

　　瓶片

　　瓶片自身定价能力较弱，绝对价格跟随聚酯原料波动为主。当前减产延长效果逐步显现，加工费小幅修复。

　　铜

　　风险偏好回归，铜价震荡运行。

　　镍

　　氧化铝

　　新增产能逐步释放，当前市场供应向偏宽松格局过渡。

　　碳酸锂

　　停产落地后，产量损失将直接导致三季度平衡表转为去库，更长时间的停产则将显著收窄年度平衡表的累库幅度。

　　工业硅

　　短期关注逢低做多机会，风险在于大厂复产和多晶硅减产动向。

　　锌

　　国内仓单社库累增，然沪锌跟随宏观为主。

　　铅

　　外部消息增多，沪铅震荡运行。

　　多晶硅

　　单边仍以回调看涨思路对待，9-12正套可止盈。

　　农产品

　　豆粕

　　密切关注中美关系发展，若中国恢复采购美豆则内强外弱将转为内弱外强，关注今晚USDA8月供需报告。

　　马棕7月库存增加，印尼计划2026年执行B50。

　　白糖

　　郑糖下方空间预计有限，不建议过分追空。

　　玉米

　　华北黄准地区降雨量大增，旱情明显缓解，局地转向过湿状态，也需关注涝渍风险。

　　淀粉库存压力预计将环比逐渐增加。